基础化工行业追“宗”系列：大宗投资前瞻通胀修复提振铜铝价格钢铁供给收缩预期强化.docx

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1、目录商品价格和库存双周概览四大宗商品下游宏观指标概述七商品板块高频数据综述八煤八颜色十一钢十四水泥十六图表图表1：商品价格概述四图2：商品库存概况四图3：股价表现评估五图4：过去两周股价表现最好的5只股票五图5：过去两周股价表现最差的5只股票六图6：固定资产投资增速（月累计同比）七图7：基础设施投资增速（月累计同比）七图表8：制造业投资增速（月度累计同比）七图表9：房地产投资增长（月累计同比）七图表10：房地产新开工面积增速（月累计同比）七图表11：房地产竣工面积、住宅竣工面积增长率（月累计同比）七图表12：秦皇岛煤炭库存八图表13：秦皇岛煤价八图表14：秦皇岛调度数据八图表15：重点电厂日均

2、耗煤量八图表16：全社会煤炭库存九图表17：重点电厂煤炭库存九图表18：原煤月产量九图表19：原煤月累计产量九图表20：山西柳林地区焦煤价格走势分析九图表21：每月煤炭进口量十图表22：煤炭可比公司估值表十图表23：伦敦金属交易所铜价和库存十一图24：国内铜价与库存十一图表25:LME铝价格和库存十一图表26：国内铝价与库存十一图表27：上海锌库存十一图表28：镀锌板产量十一图29：洗衣机产量十二图表30：空调输出十二图表31：电网建设投资十二图表32：有色金属可比公司估值表十三图表33：粗钢产量和月度比较十四图表34：钢材出口量及月度比较十四图表35：上海市场钢价走势分析十四图表36：钢铁社

3、会库存十四图表37：中国163座高炉的开工率十四图表38：模拟吨钢毛利走势十四图39：可比钢铁公司估值表十五图表40：水泥产量及月度对比十六图表41：中国水泥平均交货率的变化十六图表42：水泥价格走势图十六图43：我国重点城市水泥熟料库容比变化趋势十六图表44：我国重点城市轧机开工率的变化趋势十七图表45：每吨水泥、煤炭差价十七图表46：水泥行业可比公司估值表十八图表47：玻璃行业可比公司估值表十八图表48：造纸行业可比公司估值表十八图49：消费建材行业可比公司估值表十九商品价格和库存双周概览图表1：商品价格概述价格单位现行价格双周变化1个月的变化3个月变动年初至今变化本年迄今平均数年初至今同

4、比均价LME铜美元/吨9,0571.8%!1.7%!13.4%!16.6%!8,41446.8%!国产铜元/吨66,6602.9%!5%!12.7%!14.9%!62,01235%!LME锌美元/吨2,8372.3%!-1.5%!-1.2%!3.1%!2,76228%!家用锌元/吨22,0502.3%!-0.2%!-2.4%!1.8%!21,52422.1%!LME铝美元/吨2,2664.1%!6.3%!10.2%!14.4%!2,08120.4%!国产铝元/吨17,4101.8%!6%!2.7%!10.8%!16,09418.4%!COMEX黄金美元/盎司1,7442.5%!-2.0%!-8

5、.0%!-8.4%!1,80212.3%!国内黄金元/克三百六十五1.9%!-2.6%!-7.5%!-7.8%!三百八十7.1%!国产钴元/公斤三百五十五-9.0%!5%!35.5%!三.5%!三百三十四23%!国产碳酸锂元/公斤833.8%!21.2%!88.6%!71.1%!6873.5%!CRB金属指数1,0752.1%!2.9%!18.6%!18.9%!九百九十九35.7%!螺纹钢元/吨4,7301.1%!9.2%!10.5%!5.3%!4,51625.7%!热轧元/吨5,0002.5%!12.1%!7.1%!8.7%!4,70029.7%!冷轧元/吨5,740-0.3%!5.7%!-

6、5.7%!-4.3%!5,70731.3%!国家水泥（P.O 42.5）元/吨四百三十七0.6%!-0.9%!-4.0%!0.2%!四百四十一-3.5%!柳林4号焦煤元/吨1,480-3.3%!-5.7%!0%!-3.3%!1,5485.2%!数据来源：煤炭资源网、我的钢铁网、数字水泥网、万德信息、彭博信息、中金公司研究部注：表中数据截至3月19日图2：商品库存概况股票单位当前库存双周变化1个月的变化3个月变动LME铜10000吨十点五32.8%!38.6%!-15.0%!国产铜10000吨四十一点九-1.6%!0.2%!-4.6%!LME锌10000吨二十六点五-1.4%!-4.1%!26.

7、3%!家用锌10000吨二十四点一-0.8%!28.7%!96.9%!LME铝10000吨一百九十六点七51.4%!45.3%!43.9%!国产铝10000吨一百二十五6.6%!38.7%!112.2%!螺纹钢10000吨1,281-2%!75%!244%!热轧10000吨二百九十八-7%!35%!56%!冷轧10000吨一百二十二-1%!19%!25%!全国水泥库容比%!/(MISSING)ppt五十六点四-7.5零点八二点四秦皇岛煤炭10000吨五百六十四-2.1%!2.4%!16.3%!数据来源：煤炭资源网、我的钢铁网、数字水泥网、万德信息、彭博信息、中金公司研究部注：表中数据截至3月1

8、9日图3：股价表现评估板块收盘价代码年初至今过去三个月的变化过去一个月的变化过去两周的变化沪深300 000300.SH22%!0.1%!-14%!-4.9%!煤801021.SI8.9%!2.6%!11%!1.4%!水泥801711.SI-4.5%!-2.3%!4.3%!0.2%!钢801040.SI27%!20%!19%!3.9%!颜色801050.SI42%!10%!-3.9%!-2.0%!来源：中金公司研究部万德信息注：表中数据为截至3月19日图4：过去两周股价表现最好的5只股票板块和个股代码年初至今过去三个月的变化过去一个月的变化过去两周的变化煤广汇能源a六十万零二百五十六-3.9%

9、!5.3%!28%!14%!兖州煤炭公司-a六十万零一百八十八29%!19%!45%!8.1%!中煤能源-a六十万一千八百九十八12%!20%!37%!7.7%!中煤能源-h1898.00香港17%!39%!40%!3.7%!平顶山煤炭有限责任公司六十万一千六百六十六44%!-9.0%!14%!3.1%!水泥Bbmg-h公司2009.HK-21%!12%!8.7%!8.7%!祁连山-A六十万零七百二十24%!4.4%!11%!5.5%!亚洲水泥-h0743.HK号-29%!8.6%!6.9%!5.2%!西部水泥-h2233.00港元7.6%!13%!9.2%!4%!海螺水泥-h0914.香港-

10、5.8%!4.8%!7.3%!3.6%!钢方大特钢六十万零五百零七43%!40%!45%!25%!新港股份有限公司六十万零七百八十二22%!28%!49%!19%!华菱钢铁00093267%!49%!56%!18%!宝钢a六十万零一十九67%!45%!32%!14%!柳钢股份有限公司六十万一千零三34%!27%!23%!13%!颜色益丘资源-A六十万一千三百八十八130%!46%!42%!37%!中国虹桥-h1378.00港元182%!52%!21%!18%!陆丰a002379-5.3%!9.7%!26%!12%!博威合金-A六十万一千一百三十七6.3%!1.3%!16%!8.6%!山东黄金-

11、h1787.00港元22%!-12%!-4.6%!4.7%!来源：中金公司研究部万德信息注：表中数据为截至3月19日图5：过去两周股价表现最差的5只股票板块和个股代码年初至今过去三个月的变化过去一个月的变化过去两周的变化煤首钢资源-h0639.香港36%!7.8%!8.4%!-3.7%!西山煤电A00098311%!-12%!9.4%!-1.4%!伊泰煤炭-a九十万零九百四十八-31%!-4.4%!7.9%!-1.3%!中国神华-h1088.00港元-0.9%!-3.1%!0.1%!-1.2%!阳泉煤业A六十万零三百四十八-3.6%!-13%!9.4%!-0.6%!水泥西部建设002302-2

12、4%!-5.5%!5.3%!-4.6%!华润水泥控股-h1313.00港元-6.4%!-2.2%!-3.5%!-3.4%!Tapai集团0022332.1%!-6.1%!2.5%!-1.9%!上风水泥00067215%!-5.6%!11%!-1.0%!Cnbm-h公司3323.00港元28%!11%!0.4%!-0.2%!钢中信特钢000708105%!23%!-20%!-11%!马钢-h0323.香港-12%!19%!14%!-3.3%!中国东方集团0581.HK香港-12%!22%!9.1%!-1.5%!鞍钢a00089816%!18%!33%!2.2%!韶钢嵩山0007175.8%!5%

13、!19%!5.5%!颜色广晟有色金属-a六十万零二百五十九12%!25%!4.9%!-17%!章源钨业a00237847%!36%!35%!-15%!中科三环a000970-6.4%!4.6%!9%!-13%!东木股份有限公司六十万零一百一十四-4.6%!-3.8%!4%!-11%!云海金属-a00218217%!-1六十万一千零三34%!27%!23%!13%!颜色益丘资源-A六十万一千三百八十八130%!46%!42%!37%!中国虹桥-h1378.00港元182%!52%!21%!18%!陆丰a002379-5.3%!9.7%!26%!12%!博威合金-A六十万一千一百三十七6.3%!1

14、.3%!16%!8.6%!山东黄金-h1787.00港元22%!-12%!-4.6%!4.7%!来源：中金公司研究部万德信息注：表中数据为截至3月19日图5：过去两周股价表现最差的5只股票板块和个股代码年初至今过去三个月的变化过去一个月的变化过去两周的变化煤首钢资源-h0639.香港36%!7.8%!8.4%!-3.7%!西山煤电A00098311%!-12%!9.4%!-1.4%!伊泰煤炭-a九十万零九百四十八-31%!-4.4%!7.9%!-1.3%!中国神华-h1088.00港元-0.9%!-3.1%!0.1%!-1.2%!阳泉煤业A六十万零三百四十八-3.6%!-13%!9.4%!-0

15、.6%!水泥西部建设002302-24%!-5.5%!5.3%!-4.6%!华润水泥控股-h1313.00港元-6.4%!-2.2%!-3.5%!-3.4%!Tapai集团0022332.1%!-6.1%!2.5%!-1.9%!上风水泥00067215%!-5.6%!11%!-1.0%!Cnbm-h公司3323.00港元28%!11%!0.4%!-0.2%!钢中信特钢000708105%!23%!-20%!-11%!马钢-h0323.香港-12%!19%!14%!-3.3%!中国东方集团0581.HK香港-12%!22%!9.1%!-1.5%!鞍钢a00089816%!18%!33%!2.2%!韶钢嵩山0007175.8%!5%!19%!5.5%!颜色广晟有色金属-a六十万零二百五十九12%!25%!4.9%!-17%!章源钨业a00237847%!36%!35%!-15%!中科三环a000970-6.4%!4.6%!9%!-13%!东木股份有限公司六十万零一百一十四-4.6%!-3.8%!4%!-11%!云海金属-a00218217%!-1